招商优质成长混杂型证券投资基金   (LOF)2025 年中期讲演   基金经管东说念主：招商基金经管有限公司   基金托管东说念主：中信银行股份有限公司   送出日历：2025 年 8 月 28 日                            招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演   基金经管东说念主的董事会及董事保证本讲演所载府上不存在造作纪录、误导性讲述或首要遗 漏，并对其内容的果真性、准确性和齐全性承担个别及连带牵累。本中期讲演还是三分之二 以上幽静董事署名原意，并由董事长签发。   基金托管东说念主中信银行股份有限公司根据本基金合同限定，于 2025 年 8 月 27 日复核了本 讲演中的财务缱绻、净值发扬、利润分派情况、财务司帐讲演、投资组合讲演等内容，保证 复核内容不存在造作纪录、误导性讲述或者首要遗漏。   基金经管东说念主承诺以淳厚信用、勉力尽责的原则经管和欺骗基金金钱，但不保证基金一定 盈利。   基金的过往功绩并不代表其畴昔发扬。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书偏激更新。   本讲演中财务府上未经审计。   本讲演期自 2025 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                         第 1 页 共 48 页                                                                       招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演                                                                第 2 页 共 48 页                                                                招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演                                                          第 3 页 共 48 页                       招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演                  §2   基金简介 基金称号                  招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF) 基金简称                  招商优质成长混杂（LOF） 场内简称                  招商成长 LOF 基金主代码                 161706 交往代码                  161706 基金运作方式                上市契约型绽开式（LOF） 基金合同顺利日               2005 年 11 月 17 日 基金经管东说念主                 招商基金经管有限公司 基金托管东说念主                 中信银行股份有限公司 讲演期末基金份额总额            600,039,641.75 份 基金合同存续期               不按期 基金份额上市的证券交往所          深圳证券交往所 上市日历                  2005 年 12 月 9 日           精选受益于中国经济成长的优秀企业，进行积极主动的投资经管，在控 投资办法           制风险的前提下为基金份额抓有东说念主谋求长久、褂讪的成本升值。           本基金将应用招商基金从 ING 引进的投资时代和投资模子，其中包括严           谨的投资经管历程、市集量表的金钱配置时代、股票筛选模子、SRS 股           票分析系统、PFG 组合配置模子、EMA 风险经管模子等。           本基金股票、存托字据投资比例为 75％-95%，债券及现款投资比例为 5％           -25%（其中，现款或到期日在一年以内的政府债券不低于 5％） 。本基金           为混杂型基金，在一般情况下，本基金不太进行大类金钱配置，股票投           资保抓相对较高的比例。在有必要进行金钱配置时，本基金经管东说念主将借           鉴 ING 的熟识时代，采取市集量表的金钱配置器用。市集量表是 ING 在           金钱配置过程中遍及采取的门径。它通过对影响股票市集和债券市集的           基本人分和市集身分的分析，对股票市集和债券市集趋势作出更全面的 投资策略      评估。本基金拟采取的市集量表中，基分内析包括一系列反应宏不雅经济           的定量缱绻和反应市集投资价值的定量缱绻，其目的在于判断股票市集           和债券市集的投资价值；市集分析通过对股票市集和债券市集驱出发分           的分析，以及分析股票市集与债券市集的相对投资价值分析，对股票市           场和债券市集的趋势作出评估。市集量表的论断是采取定性的评分门径，           金钱配置比例将根据评分斥逐得出。           本基金的股票金钱将投资于招商基金合计具有优质成长性况兼较高相对           投资价值的股票。本基金对优质成长股票的筛选主要蔼然的身分包括：           公司是否具备精良的处理结构及长久的核心竞争力，公司是否有抓续的           经济利润的增长，公司股票的估值是否合理等等。           在本基金合计股票市集投资风险极度大时，将会有一定的债券投资比例。                    第 4 页 共 48 页                              招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演            本基金的债券投资采取主动的投资经管，取得与风险相匹配的收益率，            同期保证组合的流动性知足正常的现款流的需要。与股票组合构建雷同，            本基金债券组合构建也采取团队投资的决策方式，并在模仿 ING 外洋债            券投资经管的先进告诫与门径的基础上，结合我国债券市集的具体特色，            造成稳健安全、积极主动的债券投阅历程。本基金将采取从下到上的方            法，利用收益率弧线的体式变动、单个债券的收益率和基准收益率弧线            的偏离采用投资券种；同期本基金还将通过发现市集的不平衡进行无风            险套利，加多组合收益。            在限度风险的前提下，本基金将根据本基金的投资办法和股票投资策略，            基于对基础证券投资价值的真切研究判断，进行存托字据的投资。 功绩比拟基准     沪深 300 指数*95%+同行入款利率*5%            本基金属于主动经管的混杂型基金，精选价值被低估的具有优质成长性            的个股进行积极投资，属于预期风险和预期收益相对较高的证券投资基 风险收益特征            金品种，本基金力求在严格限度风险的前提下谋务已毕基金金钱长久稳            定升值。 模样                  基金经管东说念主                  基金托管东说念主 称号                  招商基金经管有限公司             中信银行股份有限公司            姓名       潘西里                    滕菲菲 信息透露负责东说念主    酌量电话     0755－83196666          4006800000            电子邮箱     cmf@cmfchina.com       tengfeifei@citicbank.com 客户处事电话              400-887-9555           95558 传真                  0755－83196475          010-85230024                     深圳市福田区深南通衢             北京市向阳区光华路 10 号院 1 注册地址                     深圳市福田区深南通衢             北京市向阳区光华路 10 号院 1 办公地址 邮政编码                518040                 100020 法定代表东说念主               王小青                    方合英 本基金采用的信息透露报纸称号                         中国证券报 登载基金中期讲演正文的经管东说念主互联网网址                    http://www.cmfchina.com 基金中期讲演备置地点                             基金经管东说念主及基金托管东说念主住所       模样           称号                               办公地址 注册登记机构     中国证券登记结算有限牵累公司              北京市西城区太平桥大街 17 号                        第 5 页 共 48 页                                  招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演                §3 主要财务缱绻和基金净值发扬                                                        金额单元：东说念主民币元 本期已已毕收益                                                      158,794,822.73 本期利润                                                             81,136,504.85 加权平均基金份额本期利润                                                           0.1329 本期加权平均净值利润率                                                             3.74% 本期基金份额净值增长率                                                             3.79% 期末可供分派利润                                                    1,966,144,822.38 期末可供分派基金份额利润                                                           3.2767 期末基金金钱净值                                                    2,225,866,701.82 期末基金份额净值                                                               3.7095 基金份额累计净值增长率                         1,290.02% 注：1、基金功绩缱绻不包括抓有东说念主认（申）购或交往基金的各项用度，计入用度后实质收 益水平要低于所列数字； 扣除干系用度和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已已毕收益加上本期公允价值变动 收益； 的孰低数。                                            功绩比拟                      份额净值      功绩比拟          份额净值                              基准收益   阶段                 增长率标      基准收益                   ①-③            ②-④          增长率①                              率标准差                       准差②       率③                                              ④ 往常一个月       1.07%     0.44%       2.37%      0.55%     -1.30%          -0.11% 往常三个月       4.09%     1.03%       1.21%      1.04%       2.88%         -0.01% 往常六个月       3.79%     0.91%       0.07%      0.97%       3.72%         -0.06% 往常一年       19.92%     1.19%      13.12%      1.32%       6.80%         -0.13% 往常三年       27.63%     1.10%      -11.43%     1.05%     39.06%           0.05% 自基金合同 顺利起于今                               第 6 页 共 48 页                              招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演 基准收益率变动的比拟                       §4 经管东说念主讲演   招商基金经管有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准诞生。 现在，公司注册成本金为东说念主民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司抓有公司沿途股权的 55%， 招商证券股份有限公司抓有公司沿途股权的 45%。   招商基金经管有限公司领有公开召募证券投资基金经管、基金销售、寰宇社会保障基金 境内托福经管、企业年金和职业年金基金投资经管、及格境内机构投资者、特定客户金钱管 理、保障资金投资经管、基本养老保障基金投资经管、公募基金投资看护人业务试点资格。            任本基金的基金司理         证券 姓名   职务      （助理）期限          从业                 说明            任职日历       离任日历   年限                                     男，硕士。2013 年 10 月至 2023 年 6 月      本基金                            在国投瑞银基金经管有限公司使命，先 吴潇   基金经                 -     11   后任职专户投资部投资司理、基金司理            月1日      理                              助理、基金司理、研究部总监助理。2023                                     年 6 月加入招商基金经管有限公司，现                         第 7 页 共 48 页                        招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演                        任多元金钱投资经管部副总监（主抓工                        作）兼招商品性发现混杂型证券投资基                        金、招商瑞文混杂型证券投资基金、招                        商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)、                        招商 神圣债券 型证券投 资基金 基金经                        理。 注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金合同顺利日，后任基金司理的任职日历以 及历任基金司理的离任日历为公司干系会议作出决定的公告（顺利）日历； 东说念主员及从业东说念主员监督经管办法》中对于证券从业东说念主员限制的干系限定。   基金经管东说念主声明：在本讲演期内，本基金经管东说念主严格遵照《中华东说念主民共和国证券投资基 金法》《公开召募证券投资基金运作经管办法》等关联法律法例偏激各项实施准则的限定以 及本基金的基金合同等基金法律文献的商定，本着淳厚信用、勉力尽责的原则经管和欺骗基 金金钱，在严格限度风险的前提下，为基金抓有东说念主谋求最大利益。本讲演期内，基金运作整 体正当合规，无挫伤基金抓有东说念主利益的行径。基金的投资限制以及投资运作恰当关联法律法 规及基金合同的限定。   基金经管东说念主已建立较完善的研究门径和投资决策历程，确保各投资组合享有平正的投资 决策契机。基金经管东说念主建立了统统组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维 护设施。基金经管东说念主领有健全的投资授权轨制，明确投资决策委员会、投资组合司理等各投 资决策主体的职责和权限分辨，投资组合司理在授权限制内不错自主决策，向上投资权限的 操作需要经过严格的审批设施。基金经管东说念主的干系研究遵循向里面统统投资组合绽开，在投 资研究层面不存在各投资组合间起义正的问题。   基金经管东说念主按照法例要求，对贯穿四个季度时代内、不同时代窗下（如日内、3 日内、 对分析中发现的价钱各异次数占比向上正常限制的情况进行了合感性说明。讲演期内，公司 旗下投资组合同向交往价差分析中未发现格外情形。   基金经管东说念主严格限度不同投资组合之间的同日反向交往，严格谢绝可能导致起义正交往 和利益运送的同日反向交往。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交                     第 8 页 共 48 页                        招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演 易，基金经管东说念主要求干系投资组合司理提供决策依据，并留存记录备查，统统按照关联指数 的组成比例进行投资的组合等除外。   本讲演期内，本基金各项交往均严格按照干系法律法例、基金合同的关联要求实际，公 司统统投资组合参与的交往所公开竞价同日反向交往成交较少的单边交往量向上该证券当 日成交量的 5%的交往共有 12 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交往。 讲演期内未发现存可能导致起义正交往和利益运送的首要格外交往行径。   上半年，国内经济数据固然受到关税战阶段性扰动的影响，但合座稳重，工业加多值、 社零稳步增长，固定金钱投资受到房地产拖累依然较弱，社融和睦延迟，价钱指数压力较大， PPI 仍在负值区间，CPI 稍许下落。债券市集在经历了前年的大幅高潮后，本年合座震撼为 主，宏不雅筑底和流动性较为宽松的环境下，险阻空间皆较为有限。   权利市集抓续回暖，结构性契机许多，上证指数高潮 2.76%，创业板指数高潮 0.53%。 银行动作权重带动指数抓续上行，机器东说念主、AI、新糟践、改进药、算力等新兴景气行业在不 断的产业催化中轮动高潮。制造业也不乏亮点，部分出口链功绩预报远超好意思国加征关税后下 修的悲不雅预期。不错看到的彰着的趋势是，市集风险偏好在缓慢的抬升，对于不笃定性的折 价收窄，港股受到流动性的增强影响，H/A 折价合座下落，以致出现了溢价的情况。   讲演期内咱们加多了对于有色的配置，减仓了农业、医药。   讲演期内，本基金份额净值增长率为 3.79%，同期功绩基准增长率为 0.07%。   预测下半年，高质地发展相通反内卷调控加快了经济的结构转型，供给侧的变化是否会 传导到需求端，仍需不雅察。好意思联储较粗略率络续降息，内需策略也有望继续推出，总的来看 经济稳步前行。灰犀牛风险依然可存在，世界处于新的法度更替期，竞争和突破是难以幸免 的，但中国动作全球最齐全产业链，最高的制造业遵循的相对上风长久存在，股票市集在极 低的利率水平以及全社会投资答复率下落的配景下，估值核心抬升是抓续的，畴昔很长一段 时代内，中国的金钱价钱会被全球的成本从头订价。咱们将络续为投资东说念主在各个行业精选优 质的企业，平衡配置，争取为抓有东说念主络续创造更好的风险颐养后收益。                     第 9 页 共 48 页                      招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演   讲演期内，本基金的估值业务严格按照干系的法律法例、基金合同以及《招商基金经管 有限公司基金估值委员会经管办法》进行。基金核算部负责日常的基金金钱的估值业务，执 行基金估值策略。另外，公司诞生由投资和研究部门、风险经管部、基金核算部、法律合规 部负责东说念主和基金司理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的干系成员均具备相应的专科 胜任能力和干系使命经历。公司估值委员会主要负责制定、校正和完善基金估值策略和设施， 按期评价现存估值策略和设施的适用性及对估值设施实际情况进行监督。   投资和研究部门以及基金核算部共同负责蔼然干系投资品种的动态，评判基金抓有的投 资品种是否处于不活跃的交往状态或者最近交往日后经济环境发生了首要变化或证券刊行 机构发生了影响证券价钱的首要事件，从而笃定估值日需要进行估值测算或者颐养的投资品 种；投资和研究部门按期审核公允价值的阐述和计量；研究部提议合理的数目分析模子对需 要进行估值测算或者颐养的投资品种进行公允价值订价与计量并按期对估值策略和设施进 行评价，以保证其抓续适用；基金核算部按期审核估值策略和设施的一致性，并负责与托管 行相易估值颐养事项；风险经管部负责估值委员会使命历程中的风险限度；法律合规部负责 日常的基金估值颐养斥逐的过后复核监监使命；法律合规部与基金核算部共同负责估值颐养 事项的信息透露使命。   基金司理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值策略辩论；对需采取非常估值 设施的证券，基金实时运行非常估值设施，由公司估值委员会集体辩论议定非常估值有计议， 盘考司帐师事务所的专科成见，并与托管行相易明由基金核算部具体实际。   本基金经管东说念主参与估值历程各方之间不存在职何首要利益突破。放手讲演期末本基金管 理东说念主已与中央国债登记结算有限牵累公司、中证指数有限公司签署处事合同，由其按商定提 供干系债券品种、流畅受限股票的估值参考数据。   本基金本讲演期内未实施利润分派，恰当干系法例及基金合同的商定。   讲演期内，本基金未发生贯穿二十个使命日出现基金份额抓有东说念主数目起火二百东说念主或者基 金金钱净值低于五千万元的情形。               §5    托管东说念主讲演                   第 10 页 共 48 页                                  招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演      动作本基金的托管东说念主，本托管东说念主严格遵照了《中华东说念主民共和国证券投资基金法》偏激他 关联法律法例、基金合同和托管合同的限定，对本基金讲演期的投资运作，进行了谨慎、独 立的司帐核算和必要的投资监督，实际了托管东说念主的义务，不存在职何挫伤基金份额抓有东说念主利 益的行径。 的说明      本托管东说念主合计，经管东说念主在本基金的投资运作、基金金钱净值的计较、基金份额申购赎回 价钱的计较、基金用度开支及利润分派等问题上，不存在挫伤基金份额抓有东说念主利益的行径； 在讲演期内，严格遵照了《中华东说念主民共和国证券投资基金法》等关联法律法例，在各要紧方 面的运作严格按照基金合同的限定进行。      本托管东说念主照章对经管东说念主编制和透露的本讲演中财务缱绻、净值发扬、利润分派情况、财 务司帐讲演、投资组合讲演等内容进行了核查，以上内容果真、准确和齐全。               §6 半年度财务司帐讲演（未经审计）      司帐主体：招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)      讲演截止日：2025 年 6 月 30 日                                                                单元：东说念主民币元                                  本期末 2025 年 6 月 30         上年度末 2024 年 12 月 金钱                  附注号                                  日                         31 日 金钱： 货币资金                6.4.7.1             129,085,705.18           167,340,016.34 结算备付金                                      1,300,656.19             1,223,049.15 存出保证金                                         242,003.53             580,778.14 交往性金融金钱             6.4.7.2            2,102,815,136.85         2,067,892,680.02 其中：股票投资                                2,102,815,136.85         2,067,892,680.02       基金投资                                             -                       -       债券投资                                             -                       -       金钱支抓证券投资                                         -                       -       贵金属投资                                            -                       -       其他投资                                             -                       - 孳生金融金钱              6.4.7.3                            -                       -                               第 11 页 共 48 页                                 招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演 买入返售金融金钱           6.4.7.4                            -                       - 债权投资                                                  -                       - 其中：债券投资                                               -                       -      金钱支抓证券投资                                         -                       -      其他投资                                             -                       - 其他债权投资                                                -                       - 其他权利器用投资                                              -                       - 应收算帐款                                         31,378.48                       - 应收股利                                                  -                       - 应收申购款                                        630,288.29            3,412,820.23 递延所得税金钱                                               -                       - 其他金钱               6.4.7.5                            -                       - 金钱统统                                  2,234,105,168.52         2,240,449,343.88                                 本期末 2025 年 6 月 30         上年度末 2024 年 12 月 欠债和净金钱             附注号                                 日                         31 日 欠债： 短期借款                                                  -                       - 交往性金融欠债                                               -                       - 孳生金融欠债             6.4.7.3                            -                       - 卖出回购金融金钱款                                             -                       - 应对算帐款                                                 -            6,681,179.39 应对赎回款                                     5,200,138.40             6,815,484.42 应对经管东说念主报酬                                   2,190,665.95             2,193,320.29 应对托管费                                        365,110.99             365,553.38 应对销售处事费                                               -                       - 应对投资看护人费                                               -                       - 应交税费                                                  -                       - 应对利润                                                  -                       - 递延所得税欠债                                               -                       - 其他欠债               6.4.7.6                   482,551.36             590,238.44 欠债共计                                      8,238,466.70           16,645,775.92 净金钱： 实收基金               6.4.7.7             259,721,879.44           269,314,585.16 其他概述收益                                                -                       - 未分派利润              6.4.7.8            1,966,144,822.38         1,954,488,982.80 净金钱共计                                 2,225,866,701.82         2,223,803,567.96 欠债和净金钱统统                       2,234,105,168.52 2,240,449,343.88 注：讲演截止日 2025 年 6 月 30 日，基金份额净值 3.7095 元，基金份额总额 600,039,641.75 份。      司帐主体：招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)                              第 12 页 共 48 页                                      招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演      本讲演期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                     单元：东说念主民币元                                                                上年度可比时代 2024 年                                      本期 2025 年 1 月 1 日至         模样             附注号                                     1 月 1 日至 2024 年 6 月 一、营业总收入                                      96,342,450.56            257,098,283.66 其中：入款利息收入            6.4.7.9                      479,098.80             448,548.86       债券利息收入                                               -                       -       金钱支抓证券利息                                                            -                       - 收入       买入返售金融金钱                                                            -             206,714.42 收入       其他利息收入                                               -                       - 填列） 其中：股票投资收益            6.4.7.10               144,055,525.03            183,249,136.40       基金投资收益                                               -                       -       债券投资收益         6.4.7.11                              -             772,100.53       金钱支抓证券投资 收益       贵金属投资收益        6.4.7.13                              -                       -       孳生器用收益         6.4.7.14                              -                       -       股利收益           6.4.7.15                29,255,261.45             14,369,300.14    以摊余成本计量的 金融金钱阻隔阐述产生的                                                -                       - 收益       其他投资收益                                               -                       - 失以“-”号填列）                                                            -                       - 号填列） 号填列） 减：二、营业总开销                                    15,205,945.71             11,940,835.62 其中：暂估经管东说念主报酬                                                 -                       - 其中：卖出回购金融金钱                                                            -                       - 开销                                   第 13 页 共 48 页                                      招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演 三、利润总额（升天总额 以“-”号填列） 减：所得税用度                                                    -                       - 四、净利润（净升天以“-” 号填列） 五、其他概述收益的税后                                                            -                       - 净额 六、概述收益总额                                       81,136,504.85          245,157,448.04      司帐主体：招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)      本讲演期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                      单元：东说念主民币元                 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 模样                                   其他综                 实收基金                           未分派利润                 净金钱共计                                      合收益 一、上期期末净资 产 加：司帐策略变更                         -         -                     -                     -      前期症结更正                      -         -                     -                     -      其他                          -         -                     -                     - 二、本期期初净资 产 三、本期增减变动 额（减少以“-”号            -9,592,705.72         -        11,655,839.58         2,063,133.86 填列） （一）、概述收益总                                  -         -        81,136,504.85       81,136,504.85 额 （二）、本期基金份 额交往产生的净资                      -9,592,705.72         -        -69,480,665.27      -79,073,370.99 产变动数（净金钱 减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款          21,486,709.09          -       154,482,529.51      175,969,238.60                     -31,079,414.81         -      -223,963,194.78     -255,042,609.59 款 （三）、本期向基金 份额抓有东说念主分派利                                  -         -                     -                     - 润产生的净金钱变 动（净金钱减少以                                  第 14 页 共 48 页                                       招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演 “-”号填列） （四）、其他概述收                                   -         -                   -                   - 益结转留存收益 四、本期期末净资 产                   上年度可比时代 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 模样                                    其他综                   实收基金                          未分派利润               净金钱共计                                       合收益 一、上期期末净资 产 加：司帐策略变更                          -         -                   -                   -      前期症结更正                       -         -                   -                   -      其他                           -         -                   -                   - 二、本期期初净资 产 三、本期增减变动 额（减少以“-”号             -5,279,195.30         -     214,618,299.19      209,339,103.89 填列） （一）、概述收益总                                   -         -     245,157,448.04      245,157,448.04 额 （二）、本期基金份 额交往产生的净资                       -5,279,195.30         -      -30,539,148.85      -35,818,344.15 产变动数（净金钱 减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款            16,011,187.36         -      93,129,399.17      109,140,586.53                      -21,290,382.66         -    -123,668,548.02     -144,958,930.68 款 （三）、本期向基金 份额抓有东说念主分派利 润产生的净金钱变                          -         -                   -                   - 动（净金钱减少以 “-”号填列） （四）、其他概述收                                   -         -                   -                   - 益结转留存收益 四、本期期末净资 产    报表附注为财务报表的组成部分。      本讲演 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责东说念主签署：      ____钟文岳___             ____欧志明______              ____何剑萍____      基金经管东说念主负责东说念主            垄断司帐使命负责东说念主                   司帐机构负责东说念主                                  第 15 页 共 48 页                             招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演     招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)(原名招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)， 以下简称“本基金”)系由基金经管东说念主招商基金经管有限公司依照《中华东说念主民共和国证券投 资基金法》、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)基金合同》偏激他关联法律法例的 限定，经中国证券监督经管委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2005]137 号文批 准公开召募。本基金为契约型绽开式基金，存续期限为不按期，初度诞生召募基金份额为 (迥殊正常结伙)”)考证，并出具了编号为德师报(验)字(05)第 0044 号验资讲演。基金合同 于 2005 年 11 月 17 日端庄顺利。本基金因自 2007 年 7 月 1 日起实际财政部于 2006 年 2 月 公告了修改后的基金合同(以下简称“修改后的基金合同”)。本基金的基金经管东说念主为招商基 金经管有限公司，基金托管东说念主为中信银行股份有限公司(以下简称“中信银行”)。     本基金于 2015 年改名为招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)。经深圳证券交往所 (以下简称“深交所”)深证上字[2005]第 100 号文审核原意，本基金 67,790,448 份基金份 额于 2005 年 12 月 9 日在深交所挂牌交往。未上市交往的基金份额托管在场外，基金份额抓 有东说念主可通过将其转至深交所场内后即可上市流畅。     根据《中华东说念主民共和国证券投资基金法》、放手讲演期末最新公告的基金合同及招募说 明书的关联限定，本基金的投资限制限于具有精良流动性的金融器用，包括国内照章公设备 行上市的股票、存托字据、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融器用。其中，股票和 存托字据的主要投资对象是本基金经管东说念主合计具有精良盈利成长性，同期价值被市集低估的 具有较高相对投资价值的股票和存托字据。债券的主要投资对象是本基金经管东说念主合计具有相 对投资价值的固定收益品种，包括国债、金融债、企业(公司)债与可调治债等。本基金股票、 存托字据投资比例为 75%-95%，债券及现款投资比例为 5%-25%(其中，现款或到期日在一年 以内的政府债券不低于 5%，现款不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等)。本基金 至少有 80%以上的非现款基金金钱将投资于本基金称号所清楚的投资所在。     本基金的功绩比拟基准为：95％×沪深 300 指数＋5％×同行入款利率。     本财务报表系按照财政部颁布的《企业司帐准则—基本准则》以偏激后颁布及校正的具 体司帐准则、应用指南、说明以及《金钱经管家具干系司帐处理限定》和其他干系限定(统 称“企业司帐准则”)、中国证监会发布的对于基金行业实务操作的关联限定编制，同期在 具体司帐核算和信息透露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的多少基金行业实务 操作。     本财务报表以抓续筹商为基础编制。                          第 16 页 共 48 页                          招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演     本基金财务报表的编制恰当企业司帐准则和中国证监会发布的对于基金行业实务操作 的关联限定的要求，果真、齐全地反应了本基金 2025 年 6 月 30 日的财务情景以及自 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日止时代的筹商遵循和净金钱变动情况。     本讲演期所采取的司帐策略，司帐揣摸与最近一期年度讲演相一致。     本基金在本讲演时代未发生首要司帐策略变更。     本基金本讲演时代未发生首要司帐揣摸变更。     本基金本讲演期内无需要说明的首要司帐症结更正。     根据财税[2008]1 号《财政部、国度税务总局对于企业所得税多少优惠策略的告知》、 知》、财税[2012]85 号《对于实施上市公司股息红利远离化个东说念主所得税策略关联问题的通 知》、财税[2015]101 号《对于上市公司股息红利远离化个东说念主所得税策略关联问题的告知》、 财政部、税务总局、证监会公告 2019 年第 78 号《对于络续实施寰宇中小企业股份转让系统 挂牌公司股息红利远离化个东说念主所得税策略的公告》、财税[2016]36 号《对于全面推开营业 税改征升值税试点的告知》、财税[2016]46 号《对于进一步明确全面推开营改增试点金融 业关联策略的告知》、财税[2016]140 号《对于明确金融房地产设备锻真金不怕火辅助处事等升值税 策略的告知》、财税[2017]2 号《对于资管家具升值税策略关联问题的补充告知》、财税 [2017]56 号《对于资管家具升值税关联问题的告知》、财税[2017]90 号《对于租入固定资 产进项税额抵扣等升值税策略的告知》、财税[2023]39 号《对于减半征收证券交往印花税 的公告》偏激他干系税务法例和实务操作，主要税项列示如下：     (1)证券投资基金(阻塞式证券投资基金，绽开式证券投资基金)经管东说念主欺骗基金买卖股 票、债券免征升值税；2018 年 1 月 1 日起，公开召募证券投资基金经管东说念主运营公开召募证 券投资基金过程中发生的资管家具运营业务，以基金经管东说念主为升值税征税东说念主，暂适用简便计 税门径，按照 3%的征收率交纳升值税。                       第 17 页 共 48 页                                        招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演           (2)对质券投资基金从证券市集会取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权      的股息、红利收入，债券的利息收入偏激他收入，暂不计缴企业所得税。           (3)对基金取得的股票股息红利所得，由上市公司代扣代缴个东说念主所得税；从公设备行和      转让市集取得的上市公司股票，抓股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息红利所得全额      计入应征税所得额；抓股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应征税所得      额；抓股期限向上 1 年的，股息红利所得暂免征收个东说念主所得税。上述所得斡旋适用 20%的税      率计征个东说念主所得税。           (4)对于基金从事 A 股买卖，出让方按 0.10%的税率交纳证券(股票)交往印花税，对受      让方不再交纳印花税；自 2023 年 8 月 28 日起，出让方减按 0.05%的税率交纳证券(股票)交      易印花税。           (5)本基金的城市重视建立税、锻真金不怕火费附加和地方锻真金不怕火附加等税费按确乎质交纳升值税      额的适用比例计较交纳。                                                                      单元：东说念主民币元                     模样                              本期末 2025 年 6 月 30 日      活期入款                                                                129,085,705.18      即是：本金                                                               129,063,692.75            加：应计利息                                                             22,012.43            减：坏账准备                                                                     -      按期入款                                                                             -      即是：本金                                                                            -            加：应计利息                                                                     -            减：坏账准备                                                                     -      其中：入款期限 1 个月以内                                                                   -            入款期限 1-3 个月                                                                -            入款期限 3 个月以上                                                                -      其他入款                                                                             -      即是：本金                                                                            -            加：应计利息                                                                     -            减：坏账准备                                                                     -      共计                                                                  129,085,705.18                                                                      单元：东说念主民币元                                         本期末 2025 年 6 月 30 日      模样                      成本               应计利息             公允价值                 公允价值变动 股票               2,024,884,848.91              -      2,102,815,136.85         77,930,287.94                                     第 18 页 共 48 页                                           招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演 贵金属投资-金交                                    -              -                      -                 - 所黄金合约         交往所                                    -              -                      -                 -         市集 债券      银行间                                    -              -                      -                 -         市集         共计                         -              -                      -                 - 金钱支抓证券                             -              -                      -                 - 基金                                 -              -                      -                 - 其他                                 -              -                      -                 - 共计                  2,024,884,848.91              -       2,102,815,136.85     77,930,287.94          本基金本讲演期末无孳生金融器用。          本基金本讲演期末无各项买入返售金融金钱。          本基金本讲演期末无买断式逆回购交往中取得的债券。          本基金本讲演期末无其他金钱。                                                                          单元：东说念主民币元                    模样                                 本期末 2025 年 6 月 30 日      应对券商交往单元保证金                                                                      -      应对赎回费                                                                    21,562.85      应对质券出借爽约金                                                                        -      应对交往用度                                                                  347,656.89      其中：交往所市集                                                                347,656.89            银行间市集                                                                      -      应对利息                                                                             -      预提用度                                                                    113,331.62      共计                                                                      482,551.36                                                                     金额单元：东说念主民币元                                        第 19 页 共 48 页                                       招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演                                      本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                模样                                   基金份额（份）                             账面金额 上年度末                                    622,201,861.10                  269,314,585.16 本期申购                                        49,641,106.86                21,486,709.09 本期赎回（以“-”号填列）                               -71,803,326.21               -31,079,414.81 基金份额折算变动份额                                               -                            - 本期末                600,039,641.75 259,721,879.44 注：本期申购含红利再投、调治入份（金）额，本期赎回含调治出份（金）额。                                                                        单元：东说念主民币元           模样             已已毕部分                     未已毕部分              未分派利润共计 上年度末                     1,900,479,952.80             54,009,030.00    1,954,488,982.80 加：司帐策略变更                                -                         -                   -       前期症结更正                            -                         -                   -       其他                                -                         -                   - 本期期初                     1,900,479,952.80             54,009,030.00    1,954,488,982.80 本期利润                      158,794,822.73             -77,658,317.88      81,136,504.85 本期基金份额交往产                            -70,599,767.57              1,119,102.30      -69,480,665.27 生的变动数 其中：基金申购款                  156,871,126.53              -2,388,597.02     154,482,529.51       基金赎回款              -227,470,894.10               3,507,699.32     -223,963,194.78 本期已分派利润                                 -                         -                   - 本期末                      1,988,675,007.96            -22,530,185.58    1,966,144,822.38                                                                        单元：东说念主民币元            模样                     本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 活期入款利息收入                                                                     462,665.67 按期入款利息收入                                                                              - 其他入款利息收入                                                                              - 结算备付金利息收入                                                                      1,795.45 其他                                                                            14,637.68 共计                                                                           479,098.80                                                                        单元：东说念主民币元                     模样                         本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 股票投资收益——买卖股票差价收入                                                        144,055,525.03 股票投资收益——赎回差价收入                                                                        - 股票投资收益——申购差价收入                                                                        -                                   第 20 页 共 48 页                          招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演 股票投资收益——证券出借差价收入                                                   - 共计                                                   144,055,525.03                                                    单元：东说念主民币元                模样             本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 卖出股票成交总额                                             780,994,789.94 减：卖出股票成本总额                                           635,769,934.23 减：交往用度                                                 1,169,330.68 买卖股票差价收入                                             144,055,525.03      本基金本讲演期内无股票赎回差价收入。      本基金本讲演期内无股票申购差价收入。      本基金本讲演期内无证券出借差价收入。      本基金本讲演期内无债券投资收益。      本基金本讲演期内无买卖债券差价收入。      本基金本讲演期内无债券赎回差价收入。      本基金本讲演期内无债券申购差价收入。      本基金本讲演期内无金钱支抓证券投资收益。      本基金本讲演期内无买卖金钱支抓证券差价收入。                       第 21 页 共 48 页                          招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演      本基金本讲演期内无金钱支抓证券赎回差价收入。      本基金本讲演期内无金钱支抓证券申购差价收入。      本基金本讲演期内无贵金属投资收益。      本基金本讲演期内无买卖贵金属差价收入。      本基金本讲演期内无贵金属赎回差价收入。      本基金本讲演期内无贵金属申购差价收入。      本基金本讲演期内无孳生器用买卖权证差价收入。      本基金本讲演期内无孳生器用其他投资收益。                                                    单元：东说念主民币元                 模样            本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 股票投金钱生的股利收益                                           29,255,261.45 其中：证券出借权利抵偿收入                                                      - 基金投金钱生的股利收益                                                        - 共计                                                    29,255,261.45                                                    单元：东说念主民币元              模样称号         本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 ——股票投资                                               -77,658,317.88 ——债券投资                                                             - ——金钱支抓证券投资                                                         -                       第 22 页 共 48 页                           招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演 ——贵金属投资                                                             - ——其他                                                                - ——权证投资                                                              - 减：应税金融商品公允价值变动产 生的预估升值税 共计                                                    -77,658,317.88                                                     单元：东说念主民币元                模样              本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 基金赎回费收入                                                  210,883.16 共计                                                       210,883.16      本基金本讲演期内无信用减值损失。                                                     单元：东说念主民币元          模样             本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 审计用度                                                      53,824.25 信息透露费                                                     59,507.37 证券出借爽约金                                                             - 其他                                                        21,817.17 共计                                                       135,148.79      放手金钱欠债表日，本基金无需要说明的首要或有事项。      放手财务讲演批准报出日，本基金无需要透露的金钱欠债表日后事项。      本讲演期内存在限度关系或其他首要利弊关系的关联方未发生变化。                关联方称号                        与本基金的关系 招商基金经管有限公司                         基金经管东说念主                        第 23 页 共 48 页                                    招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演  中信银行股份有限公司                                基金托管东说念主  招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金经管东说念主的鼓动  注：基金的主要关联方包含基金经管东说念主、基金经管东说念主的鼓动及子公司、基金托管东说念主等。                                                          金额单元：东说念主民币元            本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月       上年度可比时代 2024 年 1 月 1 日至  关联方称号                             占当期股票                            占当期股票                成交金额                成交总额的          成交金额              成交总额的                                      比例                              比例 招商证券               35,690,302.44       2.34%       899,291,437.74     34.00%     本基金本讲演期内及上年度可比时代无通过关联方交往单元进行的债券交往。                                                          金额单元：东说念主民币元            本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月       上年度可比时代 2024 年 1 月 1 日至  关联方称号                             占当期债券                            占当期债券                成交金额                回购成交总          成交金额              回购成交总                                     额的比例                            额的比例 招商证券                           -           -       159,238,000.00     46.94%     本基金本讲演期内及上年度可比时代无通过关联方交往单元进行的权证交往。                                                          金额单元：东说念主民币元              本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日  关联方称号                         占当期佣金总量         期末应对佣金余        占期末应对佣金              当期佣金                                的比例             额              总额的比例  招商证券              15,915.13           2.34%              -             -              上年度可比时代 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日  关联方称号                         占当期佣金总量         期末应对佣金余        占期末应对佣金              当期佣金                                的比例             额              总额的比例  招商证券       850,636.13 34.00% 650,805.82 32.31%  注：1、本讲演期内，本基金与关联方交往均在正常业务限制内按一般生意要求强硬。                                第 24 页 共 48 页                            招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演 金经管东说念垄断理的被迫股票型基金的股票交往佣金费率原则上不得向上市集平均股票交往佣 金费率，且不得通过交往佣金支付研究处事、流动性处事等其他用度；其他类型基金不错通 过交往佣金支付研究处事用度，但股票交往佣金费率原则上不得向上市集平均股票交往佣金 费率的两倍，且不得通过交往佣金支付研究处事之外的其他用度。 该类佣金合同的处事限制还包括佣金收取方为基金提供研究处事 （被迫股票型基金自 2024 年 7 月 1 日起不适用）。                                                         单元：东说念主民币元                    本期 2025 年 1 月 1 日至 2025     上年度可比时代 2024 年 1 月        模样                          年 6 月 30 日             1 日至 2024 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管 理费 其中：应支付销售机构的客 户重视费    应支付基金经管东说念主的 净经管费 注：支付基金经管东说念主的基金经管东说念主报酬按前一日基金金钱净值×1.20%的年费率计提，逐日 累计至每月月底，按月支付。其计较公式为：   日基金经管东说念主报酬＝前一日基金金钱净值×1.20%÷当年天数                                                         单元：东说念主民币元                    本期 2025 年 1 月 1 日至 2025     上年度可比时代 2024 年 1 月        模样                          年 6 月 30 日             1 日至 2024 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托 管费 注：支付基金托管东说念主的基金托管费按前一日基金金钱净值×0.20%的年费率计提，逐日累计 至每月月底，按月支付。其计较公式为：   日基金托管费＝前一日基金金钱净值×0.20%÷当年天数   本基金本讲演期内及上年度可比时代无与关联方进行银行间同行市集的债券（含回购） 交往。                         第 25 页 共 48 页                               招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演 务的情况    本基金本讲演期内及上年度可比时代无与关联方通过商定呈报方式进行的适用固按期 限费率的证券出借业务的情况。 业务的情况    本基金本讲演期内及上年度可比时代无与关联方通过商定呈报方式进行的适用市集化 期限费率的证券出借业务的情况。                                                             份额单元：份                      本期 2025 年 1 月 1 日至 2025      上年度可比时代 2024 年 1 月        模样                            年 6 月 30 日              1 日至 2024 年 6 月 30 日 基金合同顺利日（2005 年 11                                               -                          - 月 17 日）抓有的基金份额 讲演期初抓有的基金份额                       2,409,058.04                4,818,116.08 讲演时代申购/买入总份额                                  -                          - 讲演时代因拆分变动份额                                   -                          - 减：讲演时代赎回/卖出总份                                               -                          - 额 讲演期末抓有的基金份额                       2,409,058.04                4,818,116.08 讲演期末抓有的基金份额占 基金总份额比例    本讲演期末及上年度末除基金经管东说念主之外的其他关联方无投成本基金的情况。                                                            单元：东说念主民币元             本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6    上年度可比时代 2024 年 1 月 1 日至  关联方称号                月 30 日                   2024 年 6 月 30 日               期末余额         当期利息收入             期末余额         当期利息收入 中信银行-活期  129,085,705.18 462,665.67 169,450,223.18 437,920.97 注：本基金的银行入款由基金托管东说念主中信银行股份有限公司支抓，按银行商定利率计息。    本基金本讲演期内及上年度可比时代无在承销期内参与关联方承销证券的情况。                           第 26 页 共 48 页                                        招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演             本基金本讲演期内未进行利润分派。                                                                金额单元：东说念主民币元 证券代             告捷认             流畅受限   认购价      期末估        数目（单 期末成本总          期末估值总        备          证券称号            受限期 码               购日              类型     格        值单价        位：股） 额              额            注                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                    第 27 页 共 48 页                                         招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演                                  新股流畅                                  受限                 日                                  新股流畅                                  受限                 日                                  新股流畅                                  受限                 日                                  新股流畅                                  受限                 日                                  新股流畅                                  受限                 日                                  新股流畅                                  受限                 日                                  新股流畅                                  受限                 日                                  新股流畅                                  受限                 日                                  新股流畅                                  受限                 日                                  新股流畅                                  受限                 日                                  新股流畅                                  受限                 日                                  新股流畅                                  受限                 日                                  新股流畅                                  受限                 日                                  新股流畅                                  受限                 日                                     第 28 页 共 48 页                                        招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                 新股流畅                                 受限                 日                                    第 29 页 共 48 页                                     招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演 证券代              告捷认         流畅受限   认购价    期末估   数目（单 期末成本总     期末估值总    备           证券称号         受限期 码                购日          类型     格      值单价   位：张） 额         额        注       -      -    -   -    -    -    -    -     -                    -   -            注：基金抓有的股票在流畅受限期内，如取得股票红利、送股、转增股、配股的，则此新增            股票的流畅受限期和估值价钱与相应原股票一致。              本基金本讲演期末未抓有暂时停牌等流畅受限股票。              本基金本讲演期末无因银行间市集债券正回购交往而典质的债券。              本基金本讲演期末无因交往所市集债券正回购交往而典质的债券。              本基金本讲演期末无参与转融通证券出借业务的证券。              本基金为混杂型基金，本基金的运作波及的金融器用主要包括股票投资、债券投资等。            与这些金融器用关联的风险，以及本基金的基金经管东说念垄断理这些风险所采取的风险经管策略            如下所述。              本基金的基金经管东说念主从事风险经管的办法是进步本基金风险颐养后收益水平，保证本基            金的基金金钱安全，重视基金份额抓有东说念主利益。基于该风险经管办法，本基金的基金经管东说念主            风险经管的基本策略是识别和分析本基金运作时本基金面对各式类型的风险，笃定允洽的风            险容忍度，并实时可靠地对各式风险进行监督，将风险限度在限制的限制之内。本基金现在            面对的主要风险包括：市集风险、信用风险和流动性风险。              本基金的基金经管东说念主建立了以全面、幽静、相互制约以及定性和定量相结合为原则的，            监事会、董事会及下设风险限度委员会、看管长、风险经管委员会、法律合规部和风险经管            部等多档次的风险经管组织架构体系。              信用风险是指金融器用的一方到期无法实际约界说务致使本基金际遇损失的风险。本基            金的信用风险主要存在于银行入款、结算备付金、存出保证金、债券投资、金钱支抓证券投            资偏激他。                                 第 30 页 共 48 页                         招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演   本基金的银行入款存放于本基金的基金托管东说念主，与该银行入款干系的信用风险不首要。 本基金在证券交往所进行的交往均与中国证券登记结算有限牵累公司完成证券交收和款项 算帐，因此爽约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同行市集交往前均对交往敌手 进行信用评估并采取券款凑合交割方式，以限度相应的信用风险。   对于与债券投资、金钱支抓证券投资等投资品种干系的信用风险，本基金的基金经管东说念主 通过对投资品种的信用品级评估来采用允洽的投资对象，并限制单个投资品种的抓有比例来 经管信用风险。附注 6.4.13.2.1 至 6.4.13.2.6 列示了本基金所抓有的债券投资及金钱支抓 证券投资的信用评级，该信用评级不包括本基金所抓有的国债、央行单据、策略性金融债。   本基金本讲演期末及上年度末无按短期信用评级列示的债券投资。   本基金本讲演期末及上年度末无按短期信用评级列示的金钱支抓证券投资。   本基金本讲演期末及上年度末无按短期信用评级列示的同行存单投资。   本基金本讲演期末及上年度末无按长久信用评级列示的债券投资。   本基金本讲演期末及上年度末无按长久信用评级列示的金钱支抓证券投资。   本基金本讲演期末及上年度末无按长久信用评级列示的同行存单投资。   流动性风险是指基金经管东说念主未能以合理价钱实时变现基金金钱以支付投资者赎回款项 的风险。本基金流动性风险着手于基金商定绽开日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分 投资品种交往不活跃而出现的变现风险以及因投资蛊卦而无法在市集出现剧烈波动的情况 下以合理价钱变现投资的风险。本基金所抓有的金融金钱主要在证券交往所和银行间同行市 场交往。除附注 6.4.12 所透露的流畅受限不成解放转让的基金金钱外，本基金未抓有其他 有首要流动性风险的投资品种。除卖出回购金融金钱外，本基金所抓有的金融欠债的合约约 定到期日均为一年以内且不计息，可赎回基金份额净值(统统者权利)无固定到期日且不计息， 因此账面余额即为未折现的合约到期现款流量。                      第 31 页 共 48 页                                         招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演       针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金经管东说念主在基金合同商定多数赎回要求，    遐想了极度情况下赎回资金的处理模式，限度因绽开模式带来的流动性风险，灵验保障基金    抓有东说念主利益。       日常流动性风险经管中，本基金的基金经管东说念主逐日监控和预测本基金的流动性缱绻，通    过对投资品种的流动性缱绻来抓续地评估、采用、追踪和限度基金投资的流动性风险。同期，    本基金通过预留一定的现款头寸，况兼在需要时可通过卖出回购金融金钱方式融入短期资金，    以缓解流动性风险。    市集风险是指基金所抓金融器用的公允价值或畴昔现款流量因所处市集各类价钱身分的变    动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价钱风险。       利率风险是指利率明锐性金融器用的公允价值及将来现款流受市集利率变动而发生波    动的风险。本基金的基金经管东说念主日常通过对利率水平的预测、分析收益率弧线及优化利率重    新订价日组合等门径对上述利率风险进行经管。       下表统计了本基金面对的利率风险敞口。表中所示为本基金金钱及交往造成欠债的公允    价值，并按照合约限定的从头订价日或到期日孰早者进行了分类。                                                                           单元：东说念主民币元 本期末 2025 年 6 月 金钱 货币资金               129,085,705.18           -           -                  -    129,085,705.18 结算备付金                1,300,656.19           -           -                  -       1,300,656.19 存出保证金                 242,003.53            -           -                  -        242,003.53 交往性金融金钱                         -           -           -   2,102,815,136.85   2,102,815,136.85 孳生金融金钱                          -           -           -                  -                  - 买入返售金融金钱                        -           -           -                  -                  - 债权投资                            -           -           -                  -                  - 应收股利                            -           -           -                  -                  - 应收申购款                           -           -           -        630,288.29         630,288.29 应收算帐款                           -           -           -         31,378.48          31,378.48 其他金钱                            -           -           -                  -                  - 金钱统统               130,628,364.90           -           -   2,103,476,803.62   2,234,105,168.52 欠债 应对赎回款                           -           -           -       5,200,138.40       5,200,138.40 应对经管东说念主报酬                         -           -           -       2,190,665.95       2,190,665.95 应对托管费                           -           -           -        365,110.99         365,110.99                                     第 32 页 共 48 页                                      招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演 应对算帐款                        -           -           -                  -                  - 卖出回购金融金钱                              -           -           -                  -                  - 款 应对销售处事费                      -           -           -                  -                  - 应对投资看护人费                      -           -           -                  -                  - 应对利润                         -           -           -                  -                  - 应交税费                         -           -           -                  -                  - 其他欠债                         -           -           -        482,551.36         482,551.36 欠债统统                         -           -           -       8,238,466.70       8,238,466.70 利率明锐度缺口         130,628,364.90           -           -   2,095,238,336.92   2,225,866,701.82 上年度末 2024 年 金钱 货币资金            167,340,016.34           -           -                  -    167,340,016.34 结算备付金             1,223,049.15           -           -                  -       1,223,049.15 存出保证金              580,778.14            -           -                  -        580,778.14 交往性金融金钱                      -           -           -   2,067,892,680.02   2,067,892,680.02 孳生金融金钱                       -           -           -                  -                  - 买入返售金融金钱                     -           -           -                  -                  - 债权投资                         -           -           -                  -                  - 应收股利                         -           -           -                  -                  - 应收申购款                        -           -           -       3,412,820.23       3,412,820.23 应收算帐款                        -           -           -                  -                  - 其他金钱                         -           -           -                  -                  - 金钱统统            169,143,843.63           -           -   2,071,305,500.25   2,240,449,343.88 欠债 应对赎回款                        -           -           -       6,815,484.42       6,815,484.42 应对经管东说念主报酬                      -           -           -       2,193,320.29       2,193,320.29 应对托管费                        -           -           -        365,553.38         365,553.38 应对算帐款                        -           -           -       6,681,179.39       6,681,179.39 卖出回购金融金钱                              -           -           -                  -                  - 款 应对销售处事费                      -           -           -                  -                  - 应对投资看护人费                      -           -           -                  -                  - 应对利润                         -           -           -                  -                  - 应交税费                         -           -           -                  -                  - 其他欠债                         -           -           -        590,238.44         590,238.44 欠债统统                         -           -           -     16,645,775.92      16,645,775.92 利率明锐度缺口    169,143,843.63 - - 2,054,659,724.33                              2,223,803,567.96   注：上表按金融金钱和金融欠债的从头订价日或到期日孰早者进行分类。      本基金本讲演期末及上年度末无利率风险的明锐性分析。                                  第 33 页 共 48 页                                  招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演   其他价钱风险是指以交往性金融金钱的公允价值受市集利率和外汇汇率除外的市集价 格身分变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种干系，也有可能与合座投资品种相 关。本基金所抓有的金融金钱以公允价值计量，统统市集价钱身分引起的金融金钱公允价值 变动均平直反应在当期损益中。本基金在构建金钱配置和基金金钱投资组合的基础上，通过 建立事先和过后追踪误差的方式，对基金金钱的市集价钱风险进行经管。                                                          金额单元：东说念主民币元                本期末 2025 年 6 月 30 日            上年度末 2024 年 12 月 31 日                                  占基金金钱      模样                                                           占基金金钱                 公允价值              净值比例          公允价值                                                                   净值比例（%）                                    （%） 交往性金融金钱- 股票投资 交往性金融金钱-                              -           -                   -                 - 基金投资 交往性金融金钱-                              -           -                   -                 - 贵金属投资 孳生金融金钱-权                              -           -                   -                 - 证投资 其他                           -           -                   -                 - 共计            2,102,815,136.85       94.47    2,067,892,680.02            92.99 假定                                   对金钱欠债表日基金金钱净值的影响金额（单                                   位：东说念主民币元）      干系风险变量的变动                                   本期末（ 2025 年 6 月        上年度末（ 2024 年 12 分析                                        -105,140,756.84           -103,394,634.00   公允价值计量斥逐所属的档次，由对公允价值计量合座而言具有要紧道理的输入值所属 的最低档次决定：第一档次：同样金钱或欠债在活跃市集上未经颐养的报价；第二档次：除                             第 34 页 共 48 页                        招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演 第一档次输入值外干系金钱或欠债平直或波折可不雅察的输入值；第三档次：干系金钱或欠债 的不可不雅察输入值。                                                       单元：东说念主民币元 公允价值计量斥逐所属的层                  本期末 2025 年 6 月 30 日         上年度末 2024 年 12 月 31 日       次 第一档次                      2,102,298,429.29            2,067,236,577.54 第二档次                                     -                  27,736.50 第三档次                           516,707.56                  628,365.98 共计                        2,102,815,136.85            2,067,892,680.02      本基金以导致各档次之间调治的事项发诞辰为阐述各档次之间调治的时点。      对于证券交往所上市的股票和债券，若出现首要事项停牌、交往不活跃(包括涨跌停时 的交往不活跃)或属于非公设备行等情况，本基金不会于停牌日死党往规回生跃日历间、交 易不活跃时代及限售时代将干系股票和债券的公允价值列入第一档次；并根据估值颐养中采 用的不可不雅察输入值对于公允价值的影响进度，笃定干系股票和债券公允价值应属第二档次 照旧第三档次。      本基金本讲演期末及上年度末未抓有非抓续的以公允价值计量的金融器用。      不以公允价值计量的金融器用主要包括应收款项、卖出回购金融金钱和其他金融欠债， 其账面价值与公允价值之间无首要各异。      本基金本讲演期内及上年度可比时代无需要说明有助于清醒和分析司帐报表的其他事 项。                  §7 投资组合讲演                                                   金额单元：东说念主民币元                                                   占基金总金钱的比例 序号          模样                    金额                                                      （%）                     第 35 页 共 48 页                            招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演         其中：股票                     2,102,815,136.85             94.12         其中：债券                                      -               -               金钱支抓证券                               -               -         其中：买断式回购的买入返售金融                                                    -               -         金钱                                                        金额单元：东说念主民币元                                                        占基金金钱净值比例 代码               行业类别          公允价值（元）                                                           （％） A       农、林、牧、渔业                  31,255,187.94                 1.40 B       采矿业                      130,220,344.16                 5.85 C       制造业                     1,011,080,295.79               45.42 D       电力、热力、燃气及水坐褥和供应业         318,177,696.32                14.29 E       建筑业                       21,991,398.00                 0.99 F       批发和零卖业                          2,244.00                0.00 G       交通运载、仓储和邮政业               75,166,471.00                 3.38 H       住宿和餐饮业                      8,596,764.00                0.39 I       信息传输、软件和信息时代管职业          282,868,190.16                12.71 J       金融业                       64,383,837.70                 2.89 K       房地产业                      13,295,256.00                 0.60 L       租借和商务管职业                          19.30                 0.00 M       科学研究和时代管职业                74,971,325.20                 3.37 N       水利、环境和大家设施经管业                          -                   - O       住户处事、修理和其他管职业                          -                   - P       锻真金不怕火                                     -                   - Q       卫生和社会使命                                -                   - R       文化、体育和文娱业                 70,806,107.28                 3.18 S       概述                                     -                   -         共计                      2,102,815,136.85               94.47                         第 36 页 共 48 页                           招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演      本基金本讲演期末未抓有港股通投资股票。                                                   金额单元：东说念主民币元                                                           占基金金钱 序号      股票代码    股票称号      数目（股）         公允价值（元）            净值比例                                                            （％）                        第 37 页 共 48 页                         招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演                      第 38 页 共 48 页                           招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演                                                   金额单元：东说念主民币元                                                        占期初基金金钱 序号    股票代码      股票称号          本期累计买入金额                                                        净值比例（％） 注：1、买入包括基金二级市集上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等取得的 股票；                        第 39 页 共 48 页                            招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演 额（成交单价乘以成交数目）填列，不辩论干系交往用度。                                                    金额单元：东说念主民币元                                                         占期初基金金钱 序号     股票代码      股票称号          本期累计卖出金额                                                         净值比例（％） 注：1、卖出主要指二级市集上主动的卖出、换股、要约收购、刊行东说念主回购及行权等减少的 股票； （成交单价乘以成交数目）填列，不辩论干系交往用度。                                                    金额单元：东说念主民币元 买入股票成本（成交）总额                                            748,350,708.94 卖出股票收入（成交）总额                      780,994,789.94 注：1、买入包括基金二级市集上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等取得的 股票，卖出主要指二级市集上主动的卖出、换股、要约收购、刊行东说念主回购及行权等减少的股 票；                         第 40 页 共 48 页                         招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演 额（成交单价乘以成交数目）填列，不辩论干系交往用度。     本基金本讲演期末未抓有债券。     本基金本讲演期末未抓有债券。 细     本基金本讲演期末未抓有金钱支抓证券。 细     本基金本讲演期末未抓有贵金属。     本基金本讲演期末未抓有权证。     根据本基金合同限定，本基金不参与股指期货交往。     根据本基金合同限定，本基金不参与国债期货交往。     根据本基金合同限定，本基金不参与国债期货交往。                      第 41 页 共 48 页                             招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演       讲演期内基金投资的前十名证券除中国电信（证券代码 601728）、中海油服（证券代 码 601808）外其他证券的刊行主体未有被监管部门立案访问，不存在讲演编制日前一年内 受到公开箝制、处罚的情形。       根据 2024 年 8 月 5 日发布的干系公告，该证券刊行东说念主因未照章实际职责被榆林市榆阳 区市集监管局处以罚金。       根据 2024 年 11 月 11 日发布的干系公告，该证券刊行东说念主因涉嫌违抗法律法例被鹰潭市 消防扶助支队处以罚金。       根据 2024 年 9 月 6 日发布的干系公告，该证券刊行东说念主因违抗交通法例被中华东说念主民共和 国浦东海事局处以罚金。       对上述证券的投资决策设施的说明：本基金投资上述证券的投资决策设施恰当干系法律 法例和公司轨制的要求。       本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同限定的备选股票库，本基金经管东说念主从轨制和 历程上要求股票必须先入库再买入。                                              金额单元：东说念主民币元 序号               称号                      金额（元）       本基金本讲演期末未抓有处于转股期的可调治债券。       本基金本讲演期末投资前十名股票中不存在流畅受限情况。                       §8 基金份额抓有东说念主信息                          第 42 页 共 48 页                                          招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演                                                                           份额单元：份                                                      抓有东说念主结构 抓有东说念主户数      户均抓有的基金                  机构投资者                                个东说念主投资者  （户）          份额                                 占总份额比                                占总份额比                               抓有份额                                   抓有份额                                                    例                                    例       序号                 抓有东说念主称号                   抓有份额（份）              占上市总份额比例      注：以上数据由中国证券登记结算公司提供，前十名抓有东说念主均为场内抓有东说念主。      模样                       抓有份额总额（份）                     占基金总份额比例      基金经管东说念主统统从业东说念主员抓      有本基金      模样                                      抓有基金份额总量的数目区间（万份）      本公司高档经管东说念主员、基金投资和研究部门      负责东说念主抓有本绽开式基金      本基金基金司理抓有本绽开式基金                                                                  0                              §9 绽开式基金份额变动                                                                                单元：份      基金合同顺利日(2005 年 11 月 17 日)基金份      额总额      本讲演期期初基金份额总额                                                         622,201,861.10                                     第 43 页 共 48 页                        招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演 本讲演期基金总申购份额                                  49,641,106.86 减：本讲演期基金总赎回份额                                71,803,326.21 本讲演期时代基金拆分变动份额（份额减少 以"-"填列） 本讲演期期末基金份额总额                                600,039,641.75                  §10 首要事件揭示    本讲演期未召开基金份额抓有东说念主大会。    根据本基金经管东说念主 2025 年 5 月 20 日的公告，经招商基金经管有限公司第七届董事会 总司理。    根据本基金经管东说念主 2025 年 5 月 30 日的公告，经招商基金经管有限公司第七届董事会 总司理级）。    根据本基金经管东说念主 2025 年 6 月 19 日的公告，经招商基金经管有限公司第七届董事会    根据本基金经管东说念主 2025 年 6 月 27 日的公告，经招商基金经管有限公司第七届董事会    本讲演期内，本基金托管东说念主的成心基金托管部门无首要东说念主事变动。    本讲演期无波及本基金经管东说念主、基金财产、基金托管业务的首要诉官司项。    本讲演期基金投资策略无转换。    本讲演期本基金遴聘的司帐师事务所未发生变更。                     第 44 页 共 48 页                                招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演      本讲演期，基金经管东说念主莫得受到监管部门的检察或处罚，亦未收到对于基金经管东说念主的高 级经管东说念主员受到监管部门的检察或处罚的书面告知或文献。      本讲演期内，本基金托管东说念主的托管业务部门偏激干系高档经管东说念主员无受检察或处罚等情 况。                                                        金额单元：东说念主民币元                      股票交往                 应支付该券商的佣金         交往                                占当期股 券商称号    单元                                             占当期佣金     备注               成交金额             票成交总        佣金         数目                                             总量的比例                                额的比例 国信证券      1   380,227,238.65    24.90%    169,541.78    24.90%        - 光大证券      1   370,179,567.02    24.24%    165,049.17    24.24%        - 瑞银证券      1   298,837,593.68    19.57%    133,255.50    19.57%        - 国泰海通 证券 华泰证券      1   130,211,389.83     8.53%     58,064.85     8.53%        - 华创证券      1    44,398,709.02     2.91%     19,797.87     2.91%        - 招商证券      1    35,690,302.44     2.34%     15,915.13     2.34%        - 中金公司      1    27,199,863.07     1.78%     12,128.36     1.78%        - 申万宏源      1    23,915,826.23     1.57%     10,663.51     1.57%        - 渤海证券      1                -          -            -         -        - 川财证券      1                -          -            -         -        - 东兴证券      1                -          -            -         -        - 国海证券      2                -          -            -         -        - 恒泰证券      1                -          -            -         -        - 华龙证券      1                -          -            -         -        - 华鑫证券      1                -          -            -         -        - 联储证券      1                -          -            -         -        - 中信建投 证券 注：（一）采用标准 较强，并通过基金经管东说念主的尽责访问。                           第 45 页 共 48 页                                   招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演            （二）采用设施                                                            金额单元：东说念主民币元                债券交往                 债券回购交往                     权证交往                                                    占当期债                        占当期债                                              占当期权 券商称号                                               券回购成             成交金额       券成交总      成交金额                        成交金额        证成交总                                                    交总额的                        额的比例                                              额的比例                                                     比例 国信证券               -      -                    -       -             -      - 光大证券               -      -                    -       -             -      - 瑞银证券               -      -                    -       -             -      - 国泰海通                    -      -                    -       -             -      - 证券 华泰证券               -      -                    -       -             -      - 华创证券               -      -                    -       -             -      - 招商证券               -      -                    -       -             -      - 中金公司               -      -                    -       -             -      - 申万宏源               -      -                    -       -             -      - 渤海证券               -      -                    -       -             -      - 川财证券               -      -                    -       -             -      - 东兴证券               -      -                    -       -             -      - 国海证券               -      -                    -       -             -      - 恒泰证券               -      -                    -       -             -      - 华龙证券               -      -                    -       -             -      - 华鑫证券               -      -                    -       -             -      - 联储证券               -      -                    -       -             -      - 中信建投                    -      -                    -       -             -      - 证券                                                                法定透露    序号                   公告事项                        法定透露方式                                                                 日历                                                    中国证券报、基金管             对于警惕冒用招商基金经管有限公司花式进行             诳骗行为的非常教导公告                                                    会基金电子透露网站             招商基金经管有限公司旗下基金 2024 年第 4               中国证券报及基金管             季度讲演教导性公告                              理东说念主网站             招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2024               基金经管东说念主网站及中             年第 4 季度讲演                              国证监会基金电子披                                第 46 页 共 48 页                         招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演                                      露网站       招商基金经管有限公司对于招融成本私募股权           中国证券报、基金管       告                              会基金电子透露网站       招商基金经管有限公司旗下基金 2024 年年度        中国证券报及基金管       讲演教导性公告                        理东说念主网站                                      基金经管东说念主网站及中       招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2024       年年度讲演                                      露网站                                      中国证券报、基金管       招商基金经管有限公司对于欺骗固有资金投资       旗下公募基金的公告                                      会基金电子透露网站       招商基金经管有限公司旗下基金 2025 年第 1       中国证券报及基金管       季度讲演教导性公告                      理东说念主网站                                      基金经管东说念主网站及中       招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025       年第 1 季度讲演                                      露网站                                      中国证券报、基金管       招商基金经管有限公司对于提醒投资者抓续完       善身份信息府上的公告                                      会基金电子透露网站                                      中国证券报、基金管       招商基金经管有限公司对于高档经管东说念主员变更       的公告                                      会基金电子透露网站                                      中国证券报、基金管       招商基金经管有限公司对于高档经管东说念主员变更       的公告                                      会基金电子透露网站                                      中国证券报、基金管       招商基金经管有限公司对于高档经管东说念主员变更       的公告                                      会基金电子透露网站                                      中国证券报、基金管       招商基金经管有限公司对于高档经管东说念主员变更       的公告                                      会基金电子透露网站                      第 47 页 共 48 页                                招商优质成长混杂型证券投资基金(LOF)2025 年中期讲演   招商基金经管有限公司   地址：深圳市福田区深南通衢 7088 号   上述文献可在招商基金经管有限公司互联网站上查阅，或者在营业时代内到招商基金管 理有限公司查阅。   投资者对本讲演书如有疑问，可盘考本基金经管东说念主招商基金经管有限公司。   客户处事中心电话：400-887-9555   网址：http://www.cmfchina.com                                               招商基金经管有限公司                            第 48 页 共 48 页

kaiyun