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　　仅隔12天，国投白银LOF抵偿决策春节前落地。

　　国投瑞银基金本日公告称，将对受国投白银LOF估值改革影响的投资者进行补偿。盲从分层分类、浅薄可靠的原则制定本决策，以最大约束保护投资者相配是中小投资者的正当职权。

　　决策适用范围为国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）以2026年2月2日净值阐明赎回（含2026年1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回央求）的当然东谈主投资者，不含机构投资者。

　　财联社记者整理长远，这次补偿有以下特质：

　　一是补偿性质荒废。这次补偿并非因积恶违章，而是在估值改革正当合规的前提下，公司基于讲演投资者呼声、看守投资者信任与体验而作念出的主动安排，属于行业有数的“率先免责区”案例。

　　二是仅补偿个东谈主投资者。决策仅适用于当然东谈主投资者（即散户），且专指在2026年1月30日15：00后至2月2日15：00前提交赎回、并以2月2日净值阐明赎回的投资者，机构投资者被抹杀在外。

　　三所以弃世1000元为界，分层补偿机制。遴选相反化补偿规范：受估值改革影响金额在1000元以下的投资者，可获取全额补偿；影响金额卓著1000元（含）的，则在1000元基础上，对超出部分按特定比例筹算补偿。

　　四是线上办理渠谈。补偿责任将于2月26日负责脱手，投资者可通过支付宝搜索“国投瑞银白银基金”小武艺，在线完成身份核验后办理有关事宜。

　　春节前落地，国投瑞银补偿受白银LOF估值改革影响的投资者，9成可获补偿

　　2月15日晚间，国投瑞银基金公告称，将对受国投白银LOF估值改革影响的投资者进行补偿，盲从分层分类、浅薄可靠的原则制定本决策，以最大约束保护投资者相配是中小投资者的正当职权。决策适用范围为国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）以2026年2月2日净值阐明赎回（含2026年1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回央求）的当然东谈主投资者，不含机构投资者。具体决策：

　　一是对估值改革影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）为1000元以下的当然东谈主投资者，按本体影响金额全额详情息争金额（该部分投资者占当日赎回投资者的比例超9成）。

　　二是对估值改革影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）卓著1000元（含）的当然东谈主投资者，在1000元基础上加上超1000元部分乘以一定比例详情总数解金额。

　　三是上述当然东谈主投资者可通过支付宝搜索“国投瑞银白银基金”小武艺，按请示完成身份核验后，依指引在线办理有关事宜。

　　此外，国投瑞银基金暗示，因触及投资者东谈主数宽阔，责任量大，为确保投资者诉求得到浅薄、可靠的处分，公司正在负重致远推动本事支柱准备责任，有关小武艺将于2026年2月26日负责启用。

　　此外，公司也对当下投资者的一些疑问进行了讲演：

　　问题一：估值改革具备一定的合感性，为何要抵偿？

　　财联社记者获悉，昔日有访佛处理的齐是积恶违章抵偿，但这次是估值改革具有合感性，公司基于最大讲演投资者呼声和诉求的接洽，建议的补偿决策而非抵偿。

　　据了解，本次专项责任决策不是对估值改革的诡辩，而是对投资者体验的主动照应。尽管估值改革自己正当合规、武艺正大，但公司充分意识到，这一专科操作可能给部分投资者带来了“体验落差”。

　　国投瑞银基金暗示，将与投资者站在沿途，在极点市集环境下，这份奉陪更显弥留——“咱们聘请通过本决策主动率先免责区，讲演投资者照应，看守投资者的信任与体验。”

　　问题二：估值改革是否毁伤了投资者利益？

　　有投资者质疑“公允价值估值”操作毁伤了利益，公司怎样讲演？

　　国投瑞银暗示，在极点市集波动下脱手“公允价值估值”举措，是过程基金治理东谈主与基金托管机构审慎评估后，严格依照基金公约商定实施的，属于基金治理东谈主施行受托连累所必需且正确的正当合规操作。该机制的中枢标的，是为了保护整体基金执有东谈主的永恒平正利益，爱戴存续执有东谈主的正当职权，同期幸免“先赎占优”，是对整体执有东谈主负连累的体现。

　　早在2月2日，国投白银LOF改革估值导致单日净值着落31.5%，激励投资者质疑。此前，国投瑞银基金进行了讲演。

　　一是为何改革估值？公司暗示，白银手脚海外订价的投资品种，其价钱并不粗拙由国内市集决定，境外主流市集银价决定了本基金底层钞票(上期所白银期货合约)的真不二价值。通俗给与“当日历货合约的结算价”手脚基金净值的估算基础。可是海外白银市集价钱出现史诗级暴跌，单日波动幅度远超成例情况。如果不息沿用上期所白银期货的结算价估值，基金净值将权贵高于底层钞票在海外市集的真不二价值，酿成“虚高”假象。这不仅掩盖了本体风险，使投资者难以准确判断；更会在将来价钱纪念时，让执有东谈主被迫承担剧烈波动带来的弃世。这种“估值滞后”荫藏着更大的风险。若不息使用未改革的估值，就可能导致先赎回的投资者以“虚高”净值退出。公司强调，关于当日赎回的投资者而言，赎回的基金钞票自己的本体价值还是远远低于上期所白银期货合约的价钱。

　　二是为何莫得提前公告？基金的净值是基于逐日收盘后的钞票价钱筹算得出的。这意味着，在来去时刻实现前，基金的本体价值自己是一个“未知数”。如果提前公告，公司顾虑被解读为专诚疏浚投资者不要赎回，进而料到基金钞票流动性出现严重问题，出现挤兑。基于价钱详情时点、平正性考量等原因，公募基金行业的惯例亦然在估值改革决策详情后再发布公告。

　　多家基金公司极致限购

　　在白银的极点行情中，海外主要市集白银期货价钱单日波动远超上期所白银期货价钱的涨跌停比例肆意，国投白银LOF改革基金估值，激励了投资者的投诉以及行业反想。关于这一处置时势，业内亦然无所适从。

　　贵金属、原油等商品波动成因复杂，为了幸免陈腔废话，提前限购成为障翳风险最佳的时势。

　　2025年12月以来，多只热点商品类基金加码限购，比如南边原油LOF全齐“韬光晦迹”，华安标普宇宙石油在1月30日限购2元，嘉实黄金LOF在2月2日限购5元，广发谈琼斯好意思国石油自1月30日限购10元，此外，还有包括易方达黄金主题、汇添富黄金及贵金属、易方达原油等多只基金限购10元。

　　限购原因无他，主若是为保证基金的厚实运作，保护基金执有东谈主的利益。关于许多追高投资者而言，高溢价风险请示根底无法起到降温的作用，极点限购也就成了弥留细心举措。

（著作开端：财联社）kaiyun