机构指出，跟着众人孑然主义的进一步演绎、去好意思元化的程度加速，以及国际经济步入“滞胀”的预期束缚攀升，黄金价钱后续有望进一步走出轰动朝上走势。

　　中枢逻辑

　　1.戒指3月14日，COMEX黄金收盘价为2993.6好意思元/盎司，周环比高涨2.60%；SHFE黄金收盘价为694.96元/克，周环比高涨2.28%。好意思国2月CPI录得同比增长2.8%，低于预期的2.9%；好意思国2月PPI录得同比增长3.2%，低于预期的3.3%；数据公布后，阛阓对好意思联储年内降息预期并未有昭彰转换，迫于经济的潜鄙人行压力，好意思联储或于年中重启降息宽松，守护年内50—75bp的降息幅度预期。此外，密西根大学3月奢华者信心指数降至57.9，低于预期的63.1；同期好意思国一年期及五年期通胀预期却录得环比上行，该数据进一步强化了阛阓关于“滞胀经济”的预期，COMEX黄金价钱于周内冲破3000好意思元/盎司蹙迫关隘。

　　2.短期来看，近期好意思国经济数据休戚各半，阛阓预期2025年好意思联储降息次数为3次，好意思联储仍处于降息周期中，后续金价仍有望握续受益流动性宽松，同期特朗普计谋不笃定性仍存，避险形式及央行购金支握金价。中始终来看，货币超发及财政赤字货币化布景下，好意思元信用体系受到动摇，货币属性运行金价始终上移。跟着金价握续上行，黄金股性价比再度突显。

　　3.中国2月不息增握黄金，欧洲央行定期降息。短期来看，特朗普交游仍未富裕消退，阛阓对将来经济滞胀担忧仍在，瞻望贵金属价钱轰动为主；中始终角度来看，众人主要经济体货币计谋意见明确，东欧及中东等地缘冲突仍将凸权贵金属避险属性，中国央行2月增握黄金，贵金属中始终成就价值不改。

　　利好个股：

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