2026.07.01kaiyun官方网站

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作家 | 第一财经 栾立

白酒行业的深度调解正在从下流渠说念端进取游出产端传导。

第一财经记者阻止到，阿里拍卖等平台上，白酒原酒、基酒法令拍卖案例不休增长，成交价钱捏续走低，以致卖出“可乐价”，白酒行业的分化与淘汰仍未见底。

原酒拍出可乐价

7月1日，原河南驿酒集团有限公司酒厂内11号罐体内的原酒登上阿里拍卖平台。这批总量约77吨、库龄11年以上的原酒，起拍价唯有774.9万元，约合50元/500克。放弃记者发稿时，虽有上百东说念主围不雅，但无东说念主出价。

记者阻止到，在京东和阿里等拍卖平台上，近期原酒拍卖案例显著增多。据不全齐统计，2026年以来，已有十多家酒企的原酒被拍卖，但大多屡次流拍，拍卖奏效的成交价多数低于评估价。

本年5月，京东拍卖平台上，安徽武子古酿酒业因歇业拍卖旗下原酒，历经五次流拍后，最终两单原酒廉价成交，单价折合500克差异为3.9元和3.7元，与超市可乐价钱相仿。

2025年11月，四川泸州泸禾酒业5549.55吨原酒在第13次拍卖中以1390万元成交，单价仅1.25元/斤，相较于1.1亿元的阛阓评估价，很是于打了一折出售。

即即是此前热点的酱酒，2026年1月贵州钓台御品国宾酒厂91.4吨原酒也只卖出373万元，约合20元/500克。

此外，不少拍卖中的原酒场所虽屡次降价，仍未找到买家。举例，山东扳倒井旗下的400吨3年以上芝麻香基酒，标价800万元，起拍价约合10元/500克，最终流拍。

中小酒企的原酒更无东说念主问津。阿里拍卖平台上，6月24日拍卖的四川省大邑川一酒业有限公司216吨原酒，起拍价仅为1637.67元/吨，折算为500克的价钱尚不及1元，雷同碰到屡次流拍。

夙昔，原酒被视为酒企的“金矿”和底气，高品性原酒越陈越值钱。但在业内看来，当下酒业买卖低迷，酒企自顾不暇，更不会接办别家的库存。

有贵州仁怀酒商告诉记者，一般坤沙酱酒的出产资本在18元到25元/500克，但如今新酒即便按资本价也雷同不好卖。另有酒商暗示，现在他代理的几家中小酒厂齐在销售库存酒，厂里已停产；中大型酒厂的买卖也不好作念，有的只保留部分车间出产。

识相说合总司理蔡学飞告诉记者，原酒拍卖阛阓低迷，并不仅仅酒水消费疲软所致。一些歇业中小酒企的无标原酒，乙醇度、年份、储存容器全靠“近况托付”，很是于买盲盒。况兼现在行业本人基酒产能饱和，莫得品牌和渠说念相沿，接办后也难以酿成能卖钱的制品。况且法令拍卖的过户、取样、输送、检测资本摊下来并不低，还要承担酒体氧化或沾污风险，因此有实力的酒企也不肯接办。

白酒淘汰赛仍在进行

6月23日，高盛发布中国白酒行业最新专题说合论述称，白酒板块最繁重阶段已历程去，行业已处于复苏早期。不外，同时中国酒业协会发布的《2026中国白酒酒业阛阓中期说合论述》（下称“论述”）泄漏，这一复苏更多来自分化与淘汰。

论述泄漏，2026年第一季度，20家A股上市白酒企业缱绻齐备营收1326.3亿元，同比下滑0.7%；归母净利润520.2亿元，同比下滑约1.8%。但从举座阛阓反馈看，1月至6月，白酒销售量和销售额“减少”的占比均跨越65%，销售额下滑幅度以致跨越销售量，评释不仅销量在萎缩，价钱端也可能存鄙人行压力。跨越86%的调研企业反馈利润率下落，利润率增多的占比仅剩5.9%，响应出白酒行业正资格典型的“量价利三杀”。

孤独酒类挑剔员肖竹青暗示，原酒拍卖企业增多的背后，是中小酒企濒临缺品牌高度、缺资金支捏、缺阛阓信心三浩劫题，使其在漫长的结构性竞争中捏续被蓦的至力竭，最终在行业下行周期中被动退场。

公开数据泄漏，自2016年白酒产量达峰后，寰宇范围以上白酒企业数目从2017年的1593家缩减至2025年的892家。

天然部分券商和分析东说念主士对白酒行业出息暗示乐不雅，但论述中，有68.5%的受访企业合计下半年将不息下行调解，12.6%的企业合计触底悠扬企稳，仅有16.8%的企业合计行业小幅回暖。多地酒商告诉记者，本年上半年白酒销售颇为冷清，不息缩量，因此关于下半年的预期也不乐不雅。

蔡学飞暗示，按行业常规与训诫，此轮调解可能还需跟随规上企业数目的进一步裁减、渠说念库存与批价止跌回稳等信号，瞻望行业到2026年底至2027年上半年才有可能触底。严慎来看，比较于2016年那一轮V字形反弹，本轮白酒调解呈L形筑底的可能性更大，即使底来了，也回不到2016年全民扩产的好日子了。

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